顶尖个人投资者之吴老师:钟爱低价、低谷、有故事的个股
吴老师,一位久经沙场的顶尖个人投资者,坊间传闻他是四川金开房地产开发有限公司的老总,而通过全国企业信用信息公示系统也确实可以看到,该企业的法人代表有着相同名字。2015年一季报显示,吴老师持有11家上市公司股权,截至3月31日,这部分持股市值达到5.05亿元。
他曾因持股蓝光发展(原为迪康药业)声名鹊起,如今已是资本市场极为活跃的顶尖个人投资者。他钟情低价而有“故事”的个股,持股周期较长,有些甚至长达五年以上。每经研究院研究员为你一一解读其持股思路和选股逻辑。
经典战役:中海集运和天龙光电
谈到吴老师的投资经历,基本可以划分为两个阶段,第一阶段是2004年~2011年9月30日,其单季度持有个股多在一至两只,至多在2008年底有过四只;第二阶段是从2011年9月30日至今,其单季度持股数量基本维持在10只上下。
从其第一阶段的较早投资来看,包括2004年买入的天润乳业,2008年买入的惠泉啤酒、西藏发展以及通葡股份等,都并没有太多亮眼表现。
期间比较值得称道的一次操作,是从2009年二季度开始,吴老师买入蓝光发展,并且一直持有至2014年底,五年多时间,蓝光发展一共经历了两波大牛,吴老师的坚守也获得较好回报。
具体来看,2009年半年报显示,吴老师持有540.87万股蓝光发展,位列十大流通股东第一位,此后,经过增持以及实施“10转增15”的分配方案,吴老师的持股数在2011年半年报时变为2105.5万股。此时,蓝光发展的股价由2009年6月底的3.84元一路上涨至2011年6月9日的13.73元。
吴老师并未选择及时落袋为安,他从2011年三季报后才开始不断减持,此时股价已经回落到8~9元。随着股价的不断回落,吴老师的账面浮盈显然大幅缩水,等到了2012年12月蓝光发展股价再次回到4元左右时,其持股数在2012年年报中显示剩余约1000万股。
随着蓝光发展震荡盘整后再次上扬,吴老师在这过程中继续减持,并于2014年底退出十大流通股东之列。但可惜的是,在其退出之后,今年一季度以来该股又从8.38元涨至16元之上。
吴老师对于蓝光发展的把握,可以说买得好但没卖好。而截至目前,更值得称道的个股必须要算上中海集运和天龙光电。
他于2013年三季度开始进入中海集运前十大流通股东名单,持股770万股位列第六。而中海集运在2013年6月25日创下了上市以来的最低价1.85元,随后经过近两个月的盘整后拉升至3.63元,如果吴老师在盘整期间介入,可以说实实在在地买在地板上。
随着股价的拉升,吴老师不仅没有减仓,反而逐步加仓,其中2014年二季度加仓381.34万股,今年一季度加仓448.19万股,今年一季度末其持股数达到1798.19万股,而该股也一路攀升至4月29日的12.08元。目前尚不清楚其在4月以来是否进行了减仓,但从其买入时点来看,其获利已达数倍。
另外,天龙光电是其2013年一季度进驻,2012年底天龙光电也刚刚创出历史新低5.21元,随后围绕6元上下盘整数月,吴老师正是在这样的时点买入118.22万股,2014年三季度又加仓235万股,到了今年一季度末,累计持股数达到477万股。
回看天龙光电的走势,在创出5.21元的低点后,便一路持续涨至今年5月20日的21.63元,而其坚守并持续加仓也换来了数倍的账面浮盈。
在吴老师目前持有的上述11只个股中,除了*ST国创、*ST成城是今年一季度新买的个股,像通裕重工、太钢不锈、通葡股份、青海华鼎等个股,持有时间均接近一年或一年以上,中长期的持股也都为其带来了丰厚的回报。
押宝ST股令人叫绝
此外,吴老师对ST个股的押宝绝对算得上惊艳。2015年一季报显示,吴老师持有的ST个股包括:*ST京蓝、ST宜纸、*ST国创、*ST成城,其中*ST京蓝、*ST成城曾多次有过买卖记录。
吴老师首次介入*ST成城是在2012年四季度,年报显示,其以135万股的持股数位列前十大流通股东第五位。而*ST成城从2012年11月16日开始停牌筹划定增收购资产,一直到2013年2月4日复牌,此后短短数个交易日,股价就由停牌前的4.03元上涨至7.12元,2013年一季报显示,吴老师已退出十大流通股东之列。
今年一季度,吴老师再次进驻*ST成城,持有281.58万股位列第六,而从3月31日开始,*ST成城迎来了气势磅礴的一轮上涨,几乎每天都以涨停报收,股价更是从8.24元一路飙升至5月21日的25.06元。吴老师对两次时机的捕捉相当精准。
除了*ST成城,吴老师对*ST京蓝也是大获丰收。
虽然其在2009年至2010年期间也曾介入该股,但当时并未获得明显收益。到了2013年三季度,吴老师再次进驻前十大流通股东之列,从当时的持有106.86万股到今年一季报的110万股,虽然持股数没有明显增加,但是股价却是另一番景象,2013年6月28日该股收盘价还只有5.01元,但2015年3月31日的收盘价已经达到18.28元。
此外,目前还在停牌中的ST宜纸,吴老师从2014年二季度介入持有至今,同样在其介入后,ST宜纸从2014年6月底开始持续上攻,由8.86元上涨至10月中旬的15.58元,随后虽然又回落到11元附近,但今年以来最高又涨至4月27日的20.8元。
另一只还在停牌中的*ST国创,则是吴老师今年一季度新进个股,3月份以来该股也是持续上涨,并于4月9日公告拟筹划重大事项。
操盘风格:低价、低谷、有故事
从吴老师的投资经历可以发现,他有以下几个比较明显的特点。
首先,喜欢低价股。他买过的股票,在介入时基本上都在10元以下,甚至不少在5元以下。此外,吴老师持股比较长情,多数持股周期均在一年以上,像蓝光发展更是长达五年之久,这种中长期持有多数换来了不错的回报。
其次,吴老师喜欢选择在行业低谷或是在公司最坏的时期进入。比如2013年,在美国“双反”调查将中国光伏产业打入“寒冬期”的背景下,光伏下游企业甚至大面积停产,天龙光电面临去库存的巨大压力,并持续亏损。但这些却给吴老师提供了低价介入的良好时机。
2013年的航运行业也正处于低谷,即使是旺季,也出现了旺季不旺的情况,集运市场产能利用率下降致业绩亏损,吴老师也正是在这样的时点介入中海集运,而随着海外经济的复苏,需求逐步好转,中海集运也逐步走出了最坏的时期。
再次,吴老师还喜欢有“故事”的个股。不管是之前的蓝光发展,还是最近的*ST京蓝和ST宜纸等个股,都伴随着一系列筹划重大事项的发生,其却都能在停牌或是股价拉升前精准进入,进驻的时点或许可以作为投资者选择ST个股投资的一个风向标。
此外,吴老师“好马还喜欢吃回头草”。其买过的股票即使卖出,隔断时间甚至隔个数年,还会重新杀回来,比如*ST成城、通葡股份,而且每每都能获得更大收益,这种一只个股反复操作的方式也是值得投资者借鉴。
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