美国芯片巨头狂砸3200亿，PK台积电、三星？芯片产能大爆发？---- 原标题：美国芯片巨头狂砸3200亿，PK台积电、三星？芯片产能大爆发，行情继续T9Jm热？ 作者/庚寅 全球芯片荒之下，老牌xNa4国芯片巨头英特尔正在pfBL酿新的超级并购。 I3uS日，有消息称，英特尔NDoQ在考虑以300亿美元（合约人民币1937亿元）的价格收购美国晶圆QgwJ工厂商GlobalFoundries（格罗方德半导体，简称格芯）T6lK 更早之前，英特尔uIyU宣布，拟在美国亚利桑reGJ州投资约200亿美元新建两座晶圆厂。这也意zcEZ着，英特尔动用的资金U9IM500亿美元，折合人民币超3200亿元。英特尔还表示向外部客户开dfuj晶圆代工业务。这意味Xq41，英特尔跨入代工服务ITW5将直接与台积电、三星PCWD争。 值得注意的是8INh中国国内芯片产能正在xSyv速增长，有望带来产业dUkN更多投资机会。 英3LEE尔加码芯片制造 全Hxan芯片产业发展迭代过程CmoB，形成了两种主流发展iIRK式： 一种是以台积kiQ1为代表的Foundry模式，即只专注晶圆体NuCl工环节。基于这种模式BT7s包括高通、联发科以及YWYo思在内的芯片设计厂商aoYe断兴起，它们可以只负LNxN芯片电路设计，生产、Em49装测试等环节都可以外jmjU，反向促进了台积电的AYjD断壮大。 另一种是eXCs英特尔为代表的IDM模式，即芯片从设计到成fRD5的整个过程都由制造商s6ej责，这种模式可以保证fIVH品从设计到制造环节的3eqk体性。 但是英特尔7MSUCEO上台之后，明显加大对芯片制造端的投入P5dV并且希望在代工上和台FGo9电等一决高下。 收44Zc美国晶圆代工厂商格芯2gcq其中最重要的一步。 PiOM据调研机构TrendForce数据显示，目前在全球半导体晶圆代工VoPT收市场中，台积电、三AQd1、联电包揽前三，格芯uldn名第四。在今年一季度1zkg格芯营收达13亿美元，在半导体代工市场占据5%的份额，与中芯国际基本持平。 对于产能5lNW划，格芯首席执行官TomCaulfield曾表示，拟继续扩大在美CSCU和德国所有制造工厂的lkVG产能力，并在新加坡开GGqw建设300mm晶圆厂扩建的一期工程，计划在2023年投产。该期工程完工后，格芯每年将增w1A745万片晶圆的生产能力，新加坡生产基地的生nUAH能力将提升至大约每年150万片晶圆（300mm）。 WedbushSecurities的分析师MattBryson表示，英特尔是半导体行业少数几家既设5CMF又制造芯片的公司之一iskw但是，市场对英特尔的l91D忧之一是他们并不真正KrgG道如何充当代工厂，而P9n6芯将为他们提供一系列sIPY广泛、更成熟的产能。x8y0 事实上，英特尔这两TwD7在先进制程上的尝试一LOJq不是很成功。 在竞9sW9最为激烈的芯片先进制bau3上，英特尔公司目前最LIiP的芯片还是采用14nm或10nm工艺，而台积电和三星等芯片代工厂hKC0前已采用5nm工艺。虽然市场普遍认为在10nm芯片上英特尔公司领先市场，但是整体性能想8t0o5nm相比还是勉为其难。 英特尔公司最为soIH视的7nm芯片也遭遇了难产。2020年7月，英特尔公司宣布遭遇技BLPe困难，将延期推出7nm芯片。 英特尔公司PlhK布7nm制程延期后，开始重新设计技术流程，KJV2简工艺结构，以确保产Hn6V能在2023年顺利推出。而届时台积电和三星TP243nm芯片或许已经实现量产。 格芯在先进jQxS程上已经停下脚步，专uTdz优化成熟制程，收购如IU6R完成，双方在制程上可zGjv达到互补。 英特尔sQ3S芯片制造端的野心在新CEO上任之后就充分展露。 3月份，英特尔首席执行官帕特·基辛格yJ4b网络直播中宣布，计划UFJV资200亿美元在美国新建两座晶圆厂，进而大iBzY提高先进芯片制造能力tztm 同时，英特尔表示sIqk将向外部客户开放晶圆eUwU工业务。帕特·基辛格RrRz布，英特尔将成为代工Ickp能的主要提供商，开启dEdSIDM2.0”模式。为了实现这一愿景，英特x5Sx正在建立一个新的独立0946务部门，由半导体行业pTWC深人士RandhirThakur博士领导，他们将直接向帕特·基辛3VNV汇报。 对此，路透HT3v评价称，这一战略将直EGmK挑战世界上另外两家先P5rb的芯片制造厂商——中uDgK台湾的台积电和韩国的UBNR星电子。但报道同时指L4tw，即便英特尔即将与台Im1M电、三星展开竞争，它FAFW计划成为这两家公司的MqDB大客户，让它们为英特UmzH生产名为“tiles”的芯片部件，以提高某bkbq芯片的成本效益。 1tFS值仅有台积电三成 p81Y股价上看，截至7月16日，英特尔股价为54.97美元每股，年内涨幅约为11%。同期，台积电股价也上涨了11%左右。 业绩上看，台A2FI电公司日前发布了2季度，当季3721.45亿元新台币（约合133.06亿美元）同比增长19.8%，实现1343.59亿元新台币（约合48.04亿美元）的净利润，同比增长11.2%。但是净利润表现不及市场预期的1361亿新台币。 财报发布后oT67当地时间周四台积电美n1cs震荡下滑，导致股价大LGIm5.67%，报117.34美元/股，市值蒸发355.8亿美元（约合人民币2297亿元），并较今年2月的历史最高点下跌17%，目前总市值6000亿美元左右。第二季度，台积电5纳米芯片出货量占晶圆总收cXPA的18%，7纳米占31%。 此外，在先进工艺方面，台积电宣布4nm试产将按进度本季开始，终端应用包含智能手k4cB与高速运算（HPC）。台积电的3nm仍旧沿用FinFET（鳍式场效应晶体管），2nm时代才会上马GAA（环绕栅极晶体管），不过量产s5kp间也有所延误，也是导OH4t股价下滑的因素之一。FLPR 但是英特尔的业绩也7dQC容乐观。以4月23日公布的一季报来看，单季3Icc英特尔营收197亿美元，超出市场预期的179亿美元，净利润34亿美元，与上年同期相比下qmEe41%。其中第二大收入源数据中心业务营收同p6S1锐减20%，拖累业绩，毛利润也显着下滑5.4%，盘后股价一度大跌超5%。 事实上，经过该次大跌，英特尔年内1CIa价再也没有翻身，一直IhnK于震荡盘整状态，比4月的年中高点跌去了约20%。 虽然二者年内股价表现基本相同，但是O3IY值差距已经显而易见。Vv9R 截至7月16日，台积电市总市值为6002亿美元，PE30.7倍，PB8.43倍。与之相对，英特尔的总市值为2219.69亿美元，PE11.9倍，PB2.78倍。台积电的市值和估值几乎都是英特尔的N2oo倍。在此背景下，英特ifUp眼红台积电的代工业务IUxI原因也就显而易见。 Ooa8全球芯片产业进入景气DwlX期 英特尔在产能上fvtq投入并不是无的放矢。62I4全球市场来看，芯片的pgU6求仍然存在较大增长空Eec0。帕特·基辛格就预计tJ1h半导体行业将迎来10个增长的“好年景”，因eg5V世界正变得越来越数字CZVp，所有数字化的东西都PDWi要半导体。 根据世u6KX半导体贸易统计协会（WSTS）最新公布的报告：2020年世界半导体产业增长5.1%，达4331.45亿美元。同时，WSTS预测2021年世界半导体产业将增长8.4%，达到4694.03亿美元，并超过2018年的4687.9亿美元，创出历史新高纪录。 5G技术的进步推动物联网、高性能USwP算、AI、汽车电子等应用的普及，半导体的下4jvW应用范围扩大也推动着857O导体设备行业的持续成QVWj。据SEMI最新数据预测，2021年和2022年半导体设备行业规模将达到718亿美元和762亿美元，维持8%以上的年均复合增速。 BiCM去年以来，在全球“缺1YKY”的背景下，芯片涨价yk1y一直没有停止，意法半r4ca体（ST）集团、安森美等全球领先的功率半导S7bU厂商也纷纷发布了涨价x9fj知。 在国内市场，xv8V丰明源表示，产品价格8KUo根据具体产品型号做出G7OM同程度的调整；集创北GBYj上调全线LED驱动产品价格；辉芒微电子调涨LoUP源管理芯片价格；菱奇SamL导体、东科半导体、辉i7p3微电子、瞬雷科技等企wVPj也纷纷宣布涨价。 MQPj多原因配合之下，全球4iPn片出货量持续增长，美CUoo半导体协会（SIA）发布报告显示，5月全球半导体销售额数据达436亿美元，环比增长4.1%，同比增长26.2%，创下单月历史新高。W4Yw外，所有主要区域市场Z1ms售额均实现同比增长：AoQt洲（31.2%）、亚太/其他地区（30.9%）、中国（26.1%）、美洲（20.9%）、日本（20.4%）。 中国芯片产能爆发，vFxG产机遇难得 虽然英WFw7尔的增产计划有助于提w8ZF美国在全球芯片制造端capz地位，但是中国在芯片ZLGu能上的投入已经领先一AJfz。 据英国金融时报Atb9道，美国在全球芯片制86Bk产能中所占的份额从1990年的37%下降到了2020年的12%，而欧洲在此期间下降了35个百分点，降至9%。中国大陆的市场份额从几2Dl7没有扩大到15%，这一数字预计在未来十年将nt8O长到24%。 从晶圆尺寸的产能来看，截至2019年，中国大陆300mm晶圆占比已增长至12%，200mm晶圆达到15%，150mm以下的占29%。自2017年以来，中国已建成39个半导体晶圆厂。在这些工厂中，有35家为中国独资工厂，其余为pUjp资独资工厂。中国大陆6mpC有世界上进行中最多的GuYe导体晶圆厂建设项目，YxhL前有57个晶圆厂正在运营，有26个晶圆厂正在建设或计划中，其中300mm晶圆厂为19个，200mm的有7个。 半导体设备的采购量DCJd体现出中国半导体产业YPxn快速发展，根据SEMI数据，2020年1季度全球半导体制造设备订CJ0j金额同比增加51%，其中中国大陆59.6亿美金，同比增加70%。伴随长江存储、合肥长鑫6lpj中芯京城、华虹无锡等Ng0e厂的扩产，全球半导体Ovs0造产业有望向大陆转移k4xz中国大陆半导体设备材sdzW采购需求将持续提高。R4OI 中国产业在成本上也ChnC有优势。据美国半导体QWc9业协会和波士顿咨询集Emgi估计，中国大陆晶圆厂oCqi成本比美国的低37%至50%。随着中国半导体产业链的不断完善，以gVqy整体技术水平的提升，0bv6在全球芯片制造业的竞RIBl力不容小觑。 “随lyZ0半导体产业国产化的进1iWh加速，有利于国内设备FMMN商谋求发展机会。近期QCnZ产业链缺货以及美国对qPDH国半导体产业链的限制gPrT推动下游厂商寻求芯片bPy1给的多样化以及国产化qRuZ以提高其供应链安全性4nfP有利于国产化芯片厂商3SaK扩产，也有利于国产半vTc5体设备厂商的发展。”mbhy财证分析师孙灿此前指GC8E。 中信建投也指出QesF5G、汽车、PC等多行业需求共振，驱动半导bVcn长期成长，二季度行业9QXe货涨价持续。本轮半导WM0Y景气周期持续度将超出DCIj前预期，预计延续至2022年。 半导体国产化需求旺盛，为未来10年确定性投资主线，半j8iZ体设备周期向上，国产bEAz求迫切；半导体材料逐9vPP取得突破，具备放量基UiYq；化合物半导体下游需KCxZ高增速，把握下个时代aOr5遇；射频前端量价齐升GOcF国产厂商有望跻身高端mDeT场TX9I
“互帮平台”成刷量交易集散7N2H，法院一审判赔300万---- 为“刷量”提供机会、场所并撮合交易，被法院认定为bzPn正当竞争 文/殷继 编辑/朱弢 7月15日，上海市浦东新区人民法院（下称“上海B4Qp东法院”）作出一项判决，针Qjof哈尔滨祈福科技有限公司（下H5PT“祈福公司”）通过开发的“AXUS蚁平台”向用户提供公众号刷GL3q、微信账号买卖及账号辅助解QzQ2交易服务等行为，认定构成不zsDS当竞争，判令祈福公司及其法BKLE代表人邓某某向腾讯计算机系SsYh有限公司、腾讯科技（深圳）BlFe限公司（下称“腾讯”）赔偿kRGO计300万元。 祈福公司成立于2015年，从事“计算机软硬件开发”相关产品开发。0ARI前，公司在市面上开发有“蚂CvUo帮扶”、“蚂蚁精帮”两款产PEic。根据“蚂蚁帮扶”产品官方MV5U面介绍：产品为“自主互帮平SU08”，商家发布需求，协助商家OZKt速实现商业目标，注册用户可9UQu用零碎时间赚取合理佣金。 nnHf蚂蚁帮扶平台特别强调：平台Kwn9为真实的自然人，真人真实交CWJC，严禁任何形式的虚假交易、idX9单等行为。 据调查，祈福kdKE司两款产品未上架各大应用市JWQR，仅能通过网页下载安卓版本Mpl6微信公众号“App推广的那些事”1月22日发布名为《全网悬赏任务平台大盘点list（2021年1月份版）》的文章中，可看到该公司两款产品被Gr99“悬赏任务”名单中，并附有FSFI系方式。该文章称，可为甲方aTEu供各类“推广服务”。 腾rPpw诉称，祈福公司涉嫌通过其运neY5的“蚂蚁平台”，组织、诱导3QYE信公众号的账号主体虚假提升uZkW众号文章的流量以骗取广告分ORIX、干扰微信公众号平台流量数9Bxo。同时，其还通过该平台组织slvR帮助、诱导微信账号买卖及账xCGf辅助解封交易，并提供“推广rfPo具”功能，帮助用户一键采集Ihtd编辑、分享、传播公众号文章ia3D容，窃取公众号广告的正当交nCkx机会。 “蚂蚁帮扶”的其eWIL要业务模式为：用户注册接单cXm2赚取收益，也可以在平台上发ghAS“悬赏任务”。其任务主要涉FZ2hApp注册、助力投票砍价、加店铺关注、刷浏览量、加粉、WaGn发、评论等业务。蚂蚁帮扶的bMka面及任务 祈福公司辩称，H4Te为其网络服务商，仅为任务发KLUf者提供交易平台，不直接参与qgjn户的任何交易，且已制定了严PwNX的任务规则规范平台运行。“2uaG蚁平台”不是刷量平台，付费98xv览广告是常见的商业模式，祈V73I公司并未实施帮助他人虚假宣CSR2的不正当竞争行为，亦未侵害kAMa讯的竞争利益。 法院认为CdQw本案中相关微信公众号运营个yFaz通过“雇佣点击/诱导点击”的刷量行为虚假提升其公众号文QmP2内容的访问量，以赚取微信平9exY的广告分成与发布任务成本之7Svv的差价的行为，侵害了微信用DTuA、广告商及腾讯等市场主体的DVbI法权益，破坏了公平竞争的网fKuO市场秩序。 法院认为，祈ntzg公司虽不直接从事刷量活动，WL3o却为此类活动提供机会、场所P48G撮合交易，且通过向用户收取K43w定比例服务费或提现手续费以z8ev现盈利，且祈福公司在“蚂蚁ptFv台”设置了人工审核环节，明Ttto平台中存在大量浏览、点击微XFaQ公众号文章及广告的任务，仍KJ8J许用户上架此类任务，并设置VLWG励鼓励用户大量发单与接单。I3hs认定其行为属于“帮助他人虚Ts8i宣传”的不正当竞争行为。 另外，祈福公司“蚂蚁平台”提t0VS微信账号买卖及账号辅助解封wi5l易服务的行为，法院认为其严mIkb违反了互联网领域公认的商业Hcw0德。 最终，法院判令祈福3SRG司向腾讯赔偿300万元，因其法定代表人邓某某未能证明与QgBD司财产独立的情况，判决其在80万元范围内承担连带责任。 本案审判长宫晓艳表示，这RVKZ案件所涉网络交易平台借助虚XKiD商品交易的合法外观，组织、0RGp助微信公众号的运营个体进行qbvQ告刷量，此类行为痕迹隐蔽，RlsR致大量无效流量滋生，并破坏zK6S信平台业已建立的广告投放模LbFw和公众号优质内容激励机制，Utbp当给予反不正当竞争法上的否WM7d评价kXHY
奇瑞集团与京东Udei签订战略合作协W9t7---- IT之家7月17日消息 奇瑞控股集团有限公司与京东zjF1科技集团股份有Hubk公司在7月15日签订合作协议，Cj4t方将在车载智慧poAL舱解决方案、智v2WE场景解决方案等nlZM域深入合作。 lIZM其中，在车载智wNYg座舱解决方案方zbO5，双方将基于各aWeC产业资源及技术RVl3势，共建联合创TyyC实验室，重点聚0qDf应用场景及市场TnDE求的开发。 fYQB智能网联汽车方dMhA，双方将重点推sKj2液晶天线、薄膜pk3w线、调光玻璃、bCtw窗显示、OLED车载照明等的创K3eW研发及深度应用nwWr IT之家了解到，京东方在汽AzPV仪表、中控总成Xe0q车窗显示及抬头DUbr示等领域，已推rXoAOLED、BDCell、多联屏、全贴合等多款技jdSv和产品，其智能YZDX舱产品已应用到KphY个国家的汽车品kPMq中cG7A
华为公司与四川能Y25F开展工作座谈会---- 证券时报e公司讯，7月15日，华为公司中国地eueN部总裁鲁勇一行到fvYv四川能投集团，与7BIS委书记、董事长孙SvK0，副总经理牟俊进pMvH工作座谈。鲁勇提fHTp，借助四川省能源9inY源优势，发挥四川dhOE投产业投资功能，rKY3合华为研发创新能zNnj，在推动能源数字kAKv绿色化、打造全国mOh3体化数据中心等方k8px开展深度合作h1Cv
亚马逊美国将停止对仓库员5UER进行核酸检测---- 北京时间7月20日早间消息，据报道，亚马逊公司已经通PEAf员工，将停止在其美国仓库OdSC行新冠病毒现场检测。该公s4S8向媒体证实，他们将在7月30日之前开始缩减在美国的检测范围。 虽然许多美国cmBe已经接种了疫苗（外媒披露yFom数据显示，截至本周一，美tQ1c的疫苗接种率为48%），但是亚马逊此举依然值得商榷JyHs当前美国确诊病例数量依然2dNq上升，绝大多数新病例都是01wT未接种疫苗的人群中发现的TQ4b 亚马逊在本周一向员工jYA4报了停止进行病毒检测的计Rmth。报道称，亚马逊对员工表klNt：“免费新冠肺炎检测现已RPBm及，我们的员工有很多选择iLWI包括通过医疗服务提供者和VzLN共检测网站进行检测。” Wc63此前亚马逊在公司内部开展KAmX一次大规模的检测，并在去kzlh10月份表示，计划在11月之前，在650个地方每天处理5万个检测。报道称，自今年5月19日期，除非当地法律有明确规定，否则亚马逊RFfo再要求已经接种了疫苗的员0rqY必须佩戴口罩。虽然该公司rzWX不强制仓库工人接种疫苗，FC0F是他们却一直在鼓励员工这K8SE做，接种了疫苗的工人可以6N5e得最高80美元的奖金。 在疫情爆发初期，部分仓库KxRp工进行了罢工，抗议该公司LEug仓库设施中处理疫情的方式cevi例如，当一些员工被检测出i0Kx染了病毒之后，亚马逊会让EnrN他员工蒙在鼓里。今年6月份，该公司还开始销售家用病bKrM检测产品，售价为39.99美元，普通消费者可以订购12P3产品在家中进行检测。 10qK公司表示，如果当地或美国HfI7共卫生官员的指导意见出现Hj86化，他们将重新启动员工病IATl检测项目2pbZ
宁德时代靠什么守护万亿”江LQTr“？---- 来源/市值榜（ID：shizhibang2021） 作者/刀客编辑/何玥阳 很多人可能不知道，新能源汽车能够在中国迅速vD8W及，一个福建小伙默默做了十HgEE年的贡献，才让中国牢牢抓住twn8新能源汽车的“芯”，实现了5L0W日本人发明了锂电池、韩国人XKrd它做大，中国人把它做到世界1rAA一”的梦想。 这个中国人sG0F“曾毓群”。 他出生在福2Xzc一个普通农民家庭。17岁，考入上海交通大学船舶系，毕业fVvC分配至国企，只待了三个月，3xHT毓群就因为“才华未得到充分zBSE展”主动放弃自己的“铁饭碗zHTy，转而进入一家日本的新材料PtMv头公司，31岁就成为这家公司唯一的中国大陆籍总监。 AMa1样因为“不安分”，1999年，曾毓群跟人合伙创立了新能hTmm科技有限公司（ALT），为各家企业提供各式电池，宁德时Id2s便是脱胎于此。 如今的宁2etv时代是创业板的绝对一哥，市uqCf过万亿。曾毓群以超过3000亿的身家战胜了李嘉诚、马云w0p6成为排名第三的中国企业家。BWrN 伴随着宁德时代股价暴涨，NEmr种质疑纷涌而至，宁德时代是HflP是太贵了？护城河在那里？业iNRG翻倍是否能持续等问题，本文q5E8将做一一回答。 宁德时代Vwfo什么赚钱？ 创业板从来不B6pF疯狂的故事，也不缺疯炒的妖8NNx。 这一届“一哥”宁德时qlri同样疯狂，动态市盈率170倍，作为一家动力电池企业，市L5sC高达1.3万亿，成为A股第四大上市公司，市值相当于1.5个中石油，3个中芯国际，近4个东方财富，8.5个中兴通讯。 宁德时代的大涨给创业zAC3带来了巨变，7月13日，创业板指数一度超越上证指数，这08e8创业板12年历史中的首次，整个市场沸腾了。 以前创业0Q4p也有龙头暴涨十几倍的情况，iXxH亿级的庞然大物还是第一次出kFv2。 宁德时代为何这么猛？NRmH 如果不考虑市场情绪，企业S2lD有高估值，其特点无外乎两种XfPa赚钱能力强和成长性好。 ziyJ大钱的公司至少会在产品、营vE5A能力和运用杠杆三个方面占其W0v1。 产品有竞争力表现为高wchv利率，营运能力强表现为高周H93A率，善于撬动更大的资金表现5bRb高杠杆。这三个方面构成了“q5IU神”巴菲特最看重的指标——ROE，即，净资产收益率，这个指标代表的是股东投入的一块LFzH在一年内获得的收益是多少。ytW1 茅台是高毛利率的典范，房Zu6K是高杠杆和高周转的代表，都nc6Z不错的净资产收益率。 把FBha德时代与茅台进行对比，可以Vekp出宁德时代只有在运用杠杆的fMH1力方面稍微优越一点，但在制pSAh企业里，55.82%基本是行业平均水平，所以宁德时代赚BFC6的能力算不上突出。 再来tjT2成长性。从过往的数据看，宁9jod时代是不容质疑的高增长，从2014年到2020年，收入增长58倍，年复合增长率96.81%，扣非净利润从1309万元飞升到42.6亿元，增长了325倍。 宁德时代能够多年保持超高速度的增长，原FlNf只有一个，就是押中了动力电7Rls这个高景气赛道。 如何踩naTl风口的？ 从汽油车到电车ufel不仅是发动机换成电芯，更是aKDU场汽车工业的革命，中国也看MmBt了一次在汽车工业上弯道超车AigX机会。 2009年，中国开始对新能源汽车采取“用补贴eSob赛道”的模式，2009-2017年，政策对新能源汽车产业的直接投资超3900亿，占同期新能源汽车销售总额约42.4%。 政策的效果立竿见影，经过10年发展，2020年国内市场新能源汽车销量达到136.7万辆，2014-2020年销量年复合增长率达62.3%。 虽然补贴带来了一些乱象，但在新能源赛道上，Gz4R国的战略和决策总体可以说是2XnF瞻远瞩。近些年，欧美国家开tqdq反应过来，迎头赶上。 2020年1月，欧盟开始执行全球最严碳排法规，2020年销售的95%新车碳排放必须达到95g/km，同比降幅需要达到22%，而此前每年的降幅约为3%~4%。 惩罚力度也是巨大的，每超出1g要缴纳95欧元罚金，如果不执行这个政3KOg，一辆车要交1万欧的罚金。 不同于欧洲的高压政策，美WyxO使用了一贯的刺激方案，在拜FwKc发布的2万亿刺激计划中，新能源汽车得到了重点支持。 kmxg能源汽车成了一条“国家级”WEIN逐的赛道，各国政策共振也让hwEY能源汽车爆发元年快速到来。R5Pe 从市场空间来看，2020年新能源汽车的渗透率只有4%，到2035年，新能源汽车销量占比有望达50%以上，未来15年还有11倍的空间。 油气车时代，谁控制了石油，谁kGeB控制了所有国家。电车时代，bYOG力电池将是车上的“石油”。ZYoa芯片被禁了可能补不上，电芯2kJG禁了我们能补上”，动力电池EgSX每个国家必须争夺的战略制高6ioq。 作为储能装置，动力电ez8t是电动汽车最重要的部件，相mn6w于心脏之于人体的地位，在电ANpA汽车整车成本中，占比高达30-40%。 动力电池的重要性不言而喻。 宁德时代能mRIZ押中这个赛道，多少有些幸运LiGG成分。 1999年，曾毓群与两位伙伴一起创立ATL，因成功解决聚合物锂电池的鼓气5wxr题而一鸣惊人。2004年还拿到了苹果ipod订单。 由于竞争对手的价格优势，2005年宁德时代背后的三大投资机构一同撤退，宁德时代又卖身efu8了曾毓群的老东家——日本TDK集团，ATL成为了一个100%日资企业。 正是这一次股权变动，催生了宁德时代。g4Jf 2011年，因为国家法规限制，外商独资企业无法生产动hUEW电池，曾毓群与黄世霖决定将CN8J力电池团队完全独立出去，成vZlR了宁德时代（CALT）。 宁德时代能够站在潮头，除了dN4L术过硬，还和政策密切相关。tKO4 锂电池一直存在技术路线的Q9HB论，最著名的是“三元电池”IlFB“磷酸铁锂”电池的争论，宁7xmK时代和比亚迪是双方的代表，PvNX德时代成立之初就坚持三元路DsCA。 三元锂和磷酸铁锂技术mAfu争，核心的分歧主要是两点，5AsZ元锂电池具有续航能力强的优6DkO，但安全性较弱。而磷酸铁锂LXQz池续航能力偏弱，安全性偏强CB2k而且磷酸铁锂还具有10-15%的成本优势。 在新能源汽车发展前期，续航能力是一个nKNY点，政策方面主要根据续驶里eJ54划档补贴，续驶里程越高，单KYkj补贴额也越高。 宁德时代6Pe8颖而出，在国内的市场占有率39qL2018年的26%上升到了2020年的46%，几乎占据了半壁江山，遥遥领先支持磷酸cTJA锂政策的比亚迪。 目前的tTAi力电池行业是寡头竞争格局，XvSb球前五家企业占了79%的份额，这意味着动力电池龙头企业1fW0以率先享受新能源汽车爆发的zvRK宴。 能不能保持高增长？DTWU 宁德时代高增长是技术优势dorz政策共同带来的。 而随着uang内新能源行业发展逐步成熟，JEJX策方面做出了相应的调整，《sjJW能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）中不再对能量密度、续驶UMl3程等设定目标。 也就是说ja7V宁德时代靠政策倾斜获得的先jbWE优势正在消退。 未来哪条IneU术路线能够占得上风主要由市qA8r决定。 目前，各个城市基DAxG设施逐步完成，特别是充电桩ZUh4规模建设，磷酸铁锂续航能力1Q7s的缺陷会得到一定程度的弥补m1BL 反观三元锂电池的短板，hL2c全问题一直是个不定时炸弹，mEMi其是去年夏天，有媒体统计，9zG7月和八月份两个月里能源电动5gmK自燃事件发生了近30起，三元锂电池的安全隐患一度引发热jpBv。 2021年磷酸铁锂的电池产量大增，这也表明了车企VJ5C选择。 宁德时代在三元锂q0Yf池方面具备绝对的技术优势，Axks然宁德提倡平衡发展，但在磷dtDe铁锂领域短板比较明显。比亚tijP在磷酸铁锂电池技术方面的优Kfle，宁德时代短时间里很难超越jyHZ 电动车发展到现在，替换CXfa池就像手电筒换电池一样简单sf6f车企并不需要为换供应商付出HVTr额的成本，一旦磷酸铁锂电池zQae次成为主流，比亚迪很可能重ikkx第一宝座，而宁德时代面临的N0vi是“买方市场”。 车企除17kz可以选择换一个供应商，还可cf7a选择自建电池工厂，而且已经SbIn车企这么干了。 动力电池gfVI业有高资本投入、高技术壁垒tRRS高不确定性的特点，一般车企5JAE会盲目上马，但正如上文所述ihxM动力电池占整车的成本较高，o3rl约为30%~40%。 为了控制成本、不被卡脖子、不需xYQy将整车核心参数交给供应商，3EWO企仍然有自建电池厂的动力。pPG4斯拉，长城汽车、大众、戴姆vrX2已经在自研电池，自建电池厂Hmo6这是悬在宁德时代头顶的达摩6M1s利斯之剑。 政策偏移、安vElk隐患抵销技术优势、车企自建8RB2池厂的预期，宁德时代的护城owHu似乎在被瓦解，收入保持前几TEkO的高增长，恐怕比较困难。 3ZCB再从利润水平的角度看。 OWBh德时代的毛利率连续四年下滑wY4Q这还是在宁德取得国内50%以上份额，全球占有率第一的情Nz8u下。 毛利率代表企业两方YB0c的能力，一是对成本的控制力qScH二是企业产品的议价能力，也049x是当成本上升时，企业是否可eVbL通过提价把“压力”转移出去l9Xt 宁德时代毛利率连续四年a5Gr跌，就是因为对上游话语权很5T2p。 碳酸锂在电池原料成本Jz5y占了50%，在电池中总成本占了10-15%，2014年碳酸锂价格只有4万左右，2021年碳酸锂价格达到8万，翻了一倍，其他的相关材料，如钴7w1W接连涨价，有“钴奶奶”之称4eKU 宁德时代在上游锂矿、镍4Fxl、钴矿、碳酸锂和氢氧化锂、hQFM极材料、锂电设备等领域进行FW2L资布局，就是为了减少上游成DCt8上涨带来的冲击。 全球大iIiW水加上新能源汽车行业爆发，qu7l期来看，原料价格上涨的趋势Pisd难扭转。 长期来看，宁德qWXf代可能会面临规模不经济的困8vaV。 规模经济理论就是，当m2QW业产品绝对量增加时，单位成TVvJ会下降，通过扩大经营规模可faKs降低平均成本，从而提高利润t9i0平。 在三元锂电池这里不kag3完全适用，这是宁德时代的又rIdV个弱势。具体来说，是因为其Vb7y游的原材料比如钴，是稀有金jkfB，地球上储量总共就那么多，yWKY用到一定程度之后，价格必然MAV9大幅上涨。 总体来说，宁296p时代虽然是全球的老大，但是Qo5S游有大宗，下游是车企，在产sQZJ链上的话语权不强，未来也可cYY9有较多致使其利润水平下降的ifeC素出现。 结语 护城河Iq71价值创造可持续性的关键，巴ivRg特说过“对我来说，最重要的0HHL弄清楚公司周围有多大的护城Tm07。当然，我喜欢的是一座大大EIhy城堡，环绕着一条有食人鱼和u8r0鱼的护城河。” 宁德时代QjhK过大规模的“押注”来巩固自AFkm的护城河，在新能源汽车的边ZOUo没清晰之前，护城河的安全也LlK1相对的。 三元锂和磷酸铁SAeF争论还在继续，车企自建电池TvpR的预期也持续存在，宁德时代sasI有很长的路要走，能否守住护Bt4p河成为关键，再没解决这些问KfAl之前，质疑也会一直存在。 Kuvb伟大的科技企业都有高估的阶Ru85，有些企业继续前行成就了伟2iZJ，最后不再高估，有些企业则dHV5了永久的泡沫。 投资本身fk5d是对未来不确定性的押注，时Y4V6会检验一切uiOK
快递公司6月经营月报出炉：圆通营收增速超顺丰，行业TlGT入价格战---- 从简报数据看，各家快递公司呈现NvOu相似的趋势：营收以及业务K4TE成量同比增长较快，而单票Fn9S入同比下滑。另一方面，因DVet电商促销节奏的变化，即使HrFL618购物节6月电商件市场依然保持稳定，快递业务量jNtd度差异缩小。 稳定增长LBvh 从快递公司发布的6月数据看，业务规模稳定增长是主S0g2特点。 以营收从高到低TfOQ看，顺丰、韵达、圆通、和oFK8通分别为151.24亿元、33.09亿元、31.22亿元和19.23亿元。但从营收同比增速来看，圆通位AX9Y最高，达22.99%，顺丰、韵达、圆通分别为22.71%、10.52%和7.3%。 从6月业务完成量来看，完成量最高的是韵达，13Rj16.42亿票。圆通、顺丰和申通的6月业务完成量分别为14.88亿票、9.51亿票和9.08亿票。而从业务完成量同比增速看，增速xcLx大的是顺丰，为38.03%，韵达、圆通和申通的增速Xwg0别为29.29%、26.79%和4.82%。 各家公司业务量增长与行业增长smuE致。从国家邮政局发布的《2021年6月中国快递发展指数报告》看，今年6月国内快递行业在恢复的同时，也呈oclU出一些新特点。 《2021年6月中国快递发展指数报告》显示，二季度行业增速mnpD27%。但从增量看，上半年行业净增量超过150亿件，二季度开始，单月新增20亿件左右，增速较一季度放缓JTiz 同时，电商件市场保持H9Fo定，618购物节期间（6月1日至6月20日）全行业揽收快件超65.9亿件，同比增长24.2%。电商促销节奏的变化，使得快递业务量Q1U0度差异缩小，二季度每月业o0q6规模均在90亿件左右。 6月行业呈现出区域结构日益均衡的特点。农村快递业务jdq2增速比城市高10%以上，中部地区加速发展。 此外KHTO在6月，全国快递发展趋势指数（包括业务增长预期和快oByI资本市场预期两个指数）为86.9，同比下滑13.1%。国家邮政局预计，今年下G04a年将进入快递运行旺季，预md4F7月快递业务量增速为27%。 顺丰二季度扭亏为盈g6AO 除了规模稳定增长，行业a7Px格战仍在继续。 6月单票收入最高的是顺丰，为15.91元。申通、圆通和韵达的单票收入分别为2.12元、为2.1元和为2.02元。 而从单票收入同比增长78Gv况看，韵达6月单票收入下滑最多，同比下滑14.41%；其次是顺丰，同比下滑11.07%，最后是圆通，同比下滑2.99%。申通6月快递服务单票收入则同比增长2.42%。 纵向看，价格战已经持续了一段时间。以IZzw丰为例，今年2月以来，顺丰的单票收入处于低位，一直w3uZ持在16元以下。2月、3月、4月、5月和6月的单票收入分别为15.11元、15.74元、15.84元、15.59元和15.91元，去年同期单票收入则超过18元。 从已经发布的上半o3ZI业绩预告看，二季度顺丰扭znNI为盈，申通继续亏损。公告XrSQ示，2021年上半年顺丰归属于上市公司股东的净利润vUaw6.4亿元到8.3亿元之间，同比下滑78%-至83%，去年同期净利润为37.6亿元。 顺丰在2021年一季度净亏损达9.89亿元，因此二季度净利润在16.29亿元到18.19亿元之间。 业绩预告同时显示gyXj今年上半年顺丰预计归属于4xxf市公司股东的扣除非经常性dgly益的净利润（以下简称“扣Oz0k净利润”）为负5.3亿元至负4亿元，其中第一季度扣非净利润为负11.3,亿元，第二季度预计扣非净利润为6亿元至7.3亿元。 从预计预告看，一季度亏损主要QccN由于上半年加速了多元业务mS6N块的市场开拓及网络资源投NesM（包括中转场地及自动化设flzG、干支线运力等），该等投TXns导致公司成本阶段性承压；o9G1时，经济型快递产品增长较jjWO，因该部分产品定价偏低，lJJg定程度影响整体毛利率水平o7YP此外，因今年第一季度春节brQK间在岗人员数量与薪酬成本0ccd显增加，也对公司盈利能力tfzD来临时一次性影响。 顺oche二季度扭亏为盈的原因则是WYc7告期内资源利用率、营运效65jF等环比稳步回升。同时公司zw5P强成本精细化管控，伴随业hLNU量的增长带动固定资产成本y3UV薄，规模效应有所体现。此SoyO，在第二季度生鲜时令旺季687P推下，盈利性较好的时效快T2Hp业务量环比回升。综上，2021年第二季度预计扣非净利润较第一季度环比增加，业uuJI环比好转。 申通上半年xF3W绩预告显示，归属于上市公JGl4股东的净亏损为1.4亿元至1.6亿万元，上一年同期盈利7000万。一季度申通亏损为9000万，则二季度申通净亏损为5000万至7000万元。 申通表示，2021年上半年度业绩承压，受报告期内快递市场价格保TehU低位运行、上半年整体业务BUDr规模不及预期、产能利用率Gm5y低、融资力度加大导致财务8JUw用有所增长等原因影响ScxB
全世界都m4iO薅Android的羊毛 Google为何坐视不管2NF1---- 原标题3LNn全世界都pcwW薅Android的羊毛Google为何坐视不管？qREH 来源：GeekPark极客公园 Android也许不是B67k好的操作3BEs统，但一FnpA是最受欢DD3X的。今年jaIS来，华为HarmonyOS、微软的Windows11、还有一些Linux发行版陆续宣布支LL3CAndroidapp，而在此NuBT前，Google自家的ChromeOS也早已能运zFf2Androidapp。 Android仿佛成了rG8N块任人宰av98的肥肉，ESPD作为主导Android的Google，并没有对此ZJCK出任何表jqVm，难不成Google愿意放任FyZ9管，顺便xO8J个大慈善a048？ Android被薅羊毛VftL情合理 UxgSAndroid被薅羊毛的命运Yb0j也许从它HKYD源那天起4Avt注定了。i9u6 Android早在1.0版本发布前就hapBGoogle收购，它基于Linux内核开发，必须riY8照GPL协议进行开WsbD，这个开Rr6L项目也就jJSb我们常听xcrZ的AOSP（AndroidOpenSourceProject），AOSP具备Androidapp的运行环境，e0c5过它并不AaFp于Android，只能算是“76bF成品”，jkN3HarmonyOS、Windows11、Linux发行版之TJEO以兼容Androidapp，就是因为它vvLP基于或内0h8k了AOSP，同样的m5cg这也不能cFJZ作Android系统。 Android与AOSP最大的不36Su，即Android集成了GMS服务，AOSP则不具备。 Google收购Android时，看中了xClJ在移动平1cG2上无穷的9e8T业潜力，tEig后随着智w2A0手机的快Oh63普及，Android很快成为ahME球第一大mDlL作系统，Ndxw让Google得到了数十亿用b3Nb，商业潜tuNN不言而喻Ml2G 在Android普及过程Afst，Google通过其在互联网IyGG用上强大iCNS优势，将Chrome、Gmail、Maps、PlayStore、YouTube等国民应用d0Bv务打包成RGcQGMS”（GoogleMobileServices）集成到zUEe统中，如AST4想要使用GMS，最好的体验就H2mV购买一部Android手机，可以说GMS与Android是相辅相成的CmfH 因此t75c在华为和J528软们看来S6IHAndroid其实算不上一块kK5K肥肉”，Z17B们看中的vmeh不是Android系统，而是a4NQ后丰富的0BOT用生态，334p以用“薅Android的羊毛”来表述或CQj7更合适一uXuP。而对于Google来说，像Windows 11和一些Linux发行版虽然支持Androidapp，但脱离了GMS服务，所以说Google管不着，也Ftoy有权利管clcj不过受到m9Yq策限制的dORA为是个例ItTq，HarmonyOS用自有的HMS代替了GMS，但Google对此也只能表示无sZGo。 AAB替换APK并非加强应用管控l1Sg 虽然从UOQq统层面无7ppT管控，但Google还能在应WzfP层面进行BfB3制。最近A0G7段时间，Google宣布从8月份起，PlayStore规定用AAB格式取代APK格式作为voWH的应用安9dAT包，这看bnqO来只是简ffXL的格式变cHvv，不过联Y0PD到HarmonyOS、Windows11等系统刚zV06兼容AndroidAPK，而Google的此举，e4r7乎堵上了79ZC些第三方vQjb统薅Android羊毛的途径iDL9 这样uSas做法与华Vvk2HarmonyOS看起来很像YsLIHarmonyOS手机系统同J036兼容两种ap93式的应用Mas3一种是Android原有的APK，另一种则是鸿蒙DvHgHAP应用，HAP应用可以部xfxs到不同硬siHK条件的智Ymux终端上，77Kd最重要的YS0G，华为出TWlu构建鸿蒙uIhU态的需要0bwk希望用HAP应用逐步替代APK。因此HAP只兼容HarmonyOS，并不兼容Android。 不VAkuGoogle与华为不同，前面r2Ye们说过，Google只在乎GMS，对于Android应用生态则一向秉j8Kg着开放态cB1o，这也是Android生态枝繁叶茂的根A2Cw原因，而2A6A于AAB格式，实际xFCN是一种更ndlt进的应用YY5Z装形式。v6kF于Android设备数量众多Mrax配置各不R7Nm同，所以jkRd们下载到pmzhAPK其实包括了针eVYe不同机型poTu资源文件RulM这样会造10KN许多资源MTMb费。 vaLe了解决这z3rD问题，Google从2018年开始推行AAB格式，AAB只作为开发者5pgu传至应用mU9j店的格式s8oP用户下载rLg0的依旧是APK。区别在于，AAB格式安装部署更加O43c活，可以FOXj对不同配k62p、不同分nfz2率的机型pJtw供对应的APK版本，因此用户pyO2载到的APK文件会是专属的，KWbA积更小，hqVk更节省资Jmyj。这才是Google推行AAB的主要目vvlb，而并非u1Ri强应用管P6ji。 Google急需下一个Android 实际上，Google并不需要对Android应用生态2ii9行过分管7q0I，相比于c1ue，更大的I60f题是Android系统本身带Fl8O的。 tCvo未来，多sWGr融合、万npnO互联将成AwkX硬件发展wxGh主题，同hgtc也会是操WdvT系统的迭lk3S方向，随i1U9技术的不xawM升级，未YX9W的操作系X4P4多会朝着N35D为鸿蒙的kYSb向发展，e7pV全场景操8EyU系统，一qgOY系统将面XGrB多套终端LCCY 而彼0tLqAndroid则会失去优势，4ZjO我们印象8bap，Android更适用于手机zVmc平板这种PPti对高性能u9IJ设备，但hGzN于其先天JDg8限制条件oUjU最小运行z1SA存不得低PowE512MB），却不4qsr合智能音uSPp、智能手smQg和汽车这Qsw1算力相对A8fU弱硬件平qlKr。此外，Android作为基于Linux内核开发oAxY操作系统Z38W维护和管Ofel的难度也IzrB高，由此SfDs生出的版2yyg碎片化问s4qs直到如今hWFu让Google头痛不已。 Google并不是没fdc7准备，它dCV7在2016年就开始v0NAFuchsiaOS的计划，FuchsiaOS的理念与HarmonyOS极为相似Puyw一样采用1NzC内核和模xGt5化设计，zusu以部署到LfrU机、汽车4ai4音响、手d9uu等不同的QJYT件设备上NdoM当然FuchsiaOS的手机系统一样兼uCzsAndroidapp，只是Google的研发进度OHZh在太慢，NPwA到现在还PbXz什么太大ocLT展，它作72PPGoogle的下一个Android，距离用户似乎qt8r有很远。tWC2 技术变zBLQ总是很快2JyR仅拥有十S23P年历史的Android也将不再适应未来7SPf硬件发展Lqmd势，不能FXDs足Google的需要了。它唯qqvN留下来的ehxr也许就是XCVX富的应用GoJE态，被薅vMX4毛是Android最好的归宿Dq1C。
芯片龙头dbj7狂下单光0vzG机 阿斯麦Q2新增订单额同比3Y9Y近7倍---- 欧洲当IkPg时间7月21日，全球光刻机龙xCTs阿斯麦发XqHf二季度财QAa3，在全球ewiv片短缺的XKp8背景下“DCFs铲子”的noOf技巨头仍oGaN于不愁卖FR33状态。（6jQW源：阿斯z1Te） 根U558公司披露5HXE今年二季ukKh实现净销dt69额40.2亿欧元，FmLY比增长22%，连续第三个季度AHcO持在40亿欧元水平IusP方；净利9sja同比增长38%达到10.3亿欧元。根据pMoh孚特统计iABj分析师平DNAi预期Q2营收为40.8亿欧元，利润为10.2亿欧元。 虽3TpS财报数据s2H7本与预期in59平，但财9Rsz中最为惊C60V的数据在4EkY公司二季jHkN获得净新jP6l订单额达3Gra83亿欧元，去年同AyIg为11亿欧元，上一nYSw度为47.4亿欧元。新增订单0vxQ包含有49亿欧元的xJJ1紫外光刻gM82（EUV），使得公S6ju的整体订FNdi量达到175亿欧元。（来源：6MBO斯麦） ThVt在台积电HiGy三星、英xXzk尔集体加05eg投资产能5Abv大背景下7rqr阿斯麦预6zm7今年三季gFHW净销售额vzij达到52-54亿欧元，毛利率18cK将回升到51%-52%区间。在发布财报p6ys同时，阿p38L麦亦宣布Ttvc一项价值90亿欧元的新股票回7McT计划，行wCMV期为2023年底前。此外，公BcmY也将2021财年的全年销售增h4Ty指引提升Fygi35%，此前在一季solq时刚刚将eTwm一目标提galz至30%。 阿斯FdUA董事会主Iove兼CEOPeterWennink表示，所有细分市uFVi和公司产AAK5组合都持pML7获得高昂CdpO需求，这22q9反映出市NrgH专注于提nztz数字化基2Eqa的产能。PZXG期需求并BZb8仅仅关注GSm5先进制程dgEe对于逻辑RxJP片和记忆lPOC片的传统U593成熟制程YlMR有较高需atWU。 在L7sc术突破方KGqN，阿斯麦49zl告称本季SQq1向客户交0LGi了第一台TWINSCANNXE:3600D极紫外光刻机，该KNgb型较3400D能够提升15%-20%的产能，在叠ryzM精度方面Rwyc有30%的提升。而jHLd深紫外光8Rfh机（DUV）方面，o9LS司的TWINSCANNXT:2000i系统在一名cgIX户生产过7gyL中达到单zEqg曝光6300片晶圆的新纪录。e7Jm 阿斯麦Ogqz时表示，YAOc划在存储r0XE片业务方mPGL推进EUV的量产，cd5f续将协助iuW3个DRAM客户应用gI8v进制程的EUV。
